🛢️ Восстановление экспорта с Ближнего Востока сдерживает рост нефти

Признаки восстановления поставок из ключевых стран региона ограничили дефицитную премию в нефти. Однако потоки всё ещё не вернулись к доконфликтному уровню, поэтому любое ухудшение ситуации вокруг Ирана или Ормузского пролива может быстро вернуть давление на предложение. Для российских нефтегазовых компаний эффект смешанный: цена нефти может снизиться, но транспортные и геополитические риски также способны ослабнуть.

Почему сейчас: Рынок переоценивает ближайший баланс предложения на фоне восстановления части экспортных потоков.

Новый факт: Появились признаки восстановления поставок из региона, что уже сопровождалось снижением нефтяных котировок.

Что меняется в консенсусе: Ожидания дефицита предложения могут быть частично смягчены, но геополитическая премия сохраняется.

Горизонт: 1-3d