🚢 Ормуз: нефтяные потоки остаются ниже уровня докризисной нормализации

Наблюдаемое судоходство через пролив остаётся ниже уровня полноценной нормализации, поэтому геополитическая премия в нефти и фрахте может сохраняться. Для российских экспортёров эффект смешанный: более дорогая нефть поддерживает выручку, но логистический риск и общий risk-off давят на оценки.

Почему сейчас: Новые данные о судоходстве расходятся с официальными заявлениями о восстановлении потоков.

Новый факт: Наблюдаемый трафик через пролив остаётся ниже уровня, необходимого для полноценной нормализации.

Что меняется в консенсусе: Рынок может дольше удерживать геополитическую премию в нефти и фрахте, если ограниченный трафик сохранится.

Горизонт: intraday