🏦 Выступление Уорша усилило ожидания более жёсткой политики ФРС

После выступления в Джексон-Хоуле рынок переоценил риск более жёсткой траектории ставок: доходности коротких казначейских бумаг и доллар выросли. Для российских активов канал преимущественно внешний — более высокая стоимость доллара и доходностей США может усиливать давление на глобальные рискованные активы и ограничивать пространство для смягчения финансовых условий.

Эффект смешанный для нефти и акций: реакция зависела не только от ФРС, но и от дипломатических и сырьевых факторов.

Почему сейчас: Свежая риторика ФРС уже вызвала заметную переоценку процентных ожиданий и влияет на глобальные финансовые условия.

Новый факт: Рынок отреагировал на выступление более ястребиным сдвигом ожиданий по ставке.

Что меняется в консенсусе: Вероятность сохранения более жёсткой траектории ставок выросла, но итог зависит от следующих данных по инфляции и занятости.

Горизонт: 1-3d