🏦 Заботкин: ЦБ в июле пересмотрит траекторию ставки

Переоценка июльской траектории ставки снова ставит в фокус ОФЗ, рубль и чувствительные к ставке акции: если обновлённый прогноз ЦБ окажется осторожнее ожиданий, давление на облигации и широкий рынок может сохраниться, а при более мягком сдвиге часть снижения способна быстро отыграться. Пока кросс-активная картина смешанная: RGBI снижается на 0,72%, IMOEX на 0,46%, а CNYRUB_TOM на 0,7% ниже предыдущей средневзвешенной цены.

Почему сейчас: Рынок уже сфокусирован на июльском заседании ЦБ, а комментарий Заботкина переводит внимание с одного шага ставки на всю прогнозную траекторию.

Новый факт: Зампред ЦБ публично подтвердил, что в июле будет пересмотрен прогноз траектории ключевой ставки.

Что меняется в консенсусе: Базовый сценарий простого продолжения смягчения становится менее механическим: для рынка важен не только шаг, но и глубина изменения всей траектории.

Горизонт: 1-3d