🏦 ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 14,25% и сохранил жесткий сигнал по траектории

Банк России снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 14,25%, но одновременно дал жесткий сигнал по дальнейшей траектории: более стимулирующая бюджетная политика может потребовать более высокой ставки, чем предполагалось в апрельском сценарии.

Почему это важно: для ОФЗ это уменьшает ставку на быстрый цикл смягчения, для rate-sensitive акций — сохраняет давление через более дорогой капитал, а для рубля умеренно поддерживающе при прочих равных.

Что видно по рынку: к вечеру RGBI и IMOEX были в минусе, а рубль умеренно крепче по CNYRUB_TOM — то есть рынок считал решение не мягким разворотом, а осторожным снижением при сохранении инфляционных рисков.

Горизонт: ближайшие дни и до июльского опорного заседания ЦБ.