🏦 ЦБ снизил ключевую ставку до 14,00%

Снижение ставки до 14,00% при одновременном осторожном сигнале по дальнейшему смягчению поддержало ОФЗ и рубль: RGBI вырос на 1,87%, CNYRUB_TOM снизился на 0,88%, IMOEX прибавил 0,96%. Для акций эффект умеренно позитивен через стоимость фондирования, но ускорение топливной инфляции и более мягкая бюджетная траектория ограничивают пространство для быстрого следующего снижения ставки.

Почему сейчас: Это первая важная фиксация новой траектории ставок после летнего ускорения цен и роста инфляционных ожиданий; рынок сразу переоценил ОФЗ, рубль и ставкочувствительные активы.

Новый факт: Официальное решение ЦБ: ставка снижена до 14,00%, но регулятор прямо ограничил ожидания слишком быстрого дальнейшего смягчения.

Что меняется в консенсусе: Рынок получает не только снижение ставки, но и более жесткий сигнал о дальнейшем темпе снижения: это поддерживает ОФЗ и рубль, но ограничивает переоценку на тему быстрого разворота политики.

Горизонт: 1-3d