🏦 ЦБ пока не видит вторичных инфляционных эффектов от топливной ситуации

Для рынка ставок это умеренно мягкий сигнал: регулятор пока считает топливный стресс временным и не видит его передачи в устойчивые инфляционные ожидания. Это ограничивает немедленное усиление ожиданий по жесткости июльского заседания, хотя рынок ОФЗ пока реагирует слабо — RGBI к моменту проверки оставался примерно на 0,2% ниже предыдущего дня.

Почему сейчас: Рынок отслеживает, перерастет ли топливный стресс в более жесткие ожидания по июльскому заседанию ЦБ.

Новый факт: ЦБ публично заявил, что пока не видит вторичных инфляционных эффектов от топливной ситуации.

Что меняется в консенсусе: Комментарий скорее ограничивает немедленное усиление hawkish-ожиданий, но не отменяет риск, если в июле инфляционные ожидания или цены на топливо ухудшатся.

Горизонт: 1-3d