🏦 США: высокая инфляция сочетается с замедлением роста

BEA подтвердило рост core PCE на 3,3% годовом выражении в июле; вторая оценка ВВП США за II квартал сохранила рост на уровне 1,5% годовых.

Почему важно: Устойчивые инфляционные показатели ограничивают пространство для снижения ставок ФРС, а замедление роста повышает чувствительность рынков к дальнейшим данным.

Почему сейчас: Данные опубликованы в текущем макроокне и одновременно показывают устойчивую инфляцию и более слабый темп роста.

Новый факт: Июльский core PCE составил 3,3% годовых, а оценка роста ВВП за II квартал осталась на уровне 1,5%.

Что меняется в консенсусе: Комбинация данных поддерживает более осторожные ожидания по смягчению политики ФРС.

Горизонт: 1-3d

Что смотреть: USD и американские ставки, глобальные облигации, IMOEX и российские активы через внешний risk sentiment, CNYRUB как косвенный индикатор внешнего фона

Почему это не сигнал: Для отдельного строгого сигнала по российским активам не хватает подтвержденной idiosyncratic reaction; влияние проходит преимущественно через внешний макрофон.

Чего не хватает: Точная реакция доходностей U.S. Treasuries и доллара после публикации, Изменение ожиданий по ближайшему решению ФРС

Источники: U.S. Bureau of Economic Analysis, BEA — GDP, MarketWatch