📉 Глобальная распродажа облигаций усиливает давление на акции

Доходности государственных облигаций США, Европы и Японии выросли на фоне инфляционных опасений, фискальных рисков и ухудшения ожиданий по конфликту вокруг Ирана.

Почему важно: Рост длинных доходностей повышает стоимость фондирования и создаёт косвенное давление на ОФЗ, российские акции и другие чувствительные к ставкам активы.

Почему сейчас: Распределение капитала между облигациями и акциями меняется на фоне роста инфляционной премии.

Новый факт: Длинные доходности ряда крупных рынков достигли многолетних максимумов.

Что меняется в консенсусе: Рынок дольше учитывает риск высоких ставок и инфляции.

Горизонт: 1-3d

Что смотреть: ОФЗ/RGBI, IMOEX, длинные государственные облигации, глобальные акции роста

Почему это не сигнал: Для отдельного сигнала по РФ пока не хватает локальной реакции MOEX и однозначного выделения российского канала.

Чего не хватает: Текущая реакция RGBI и IMOEX на момент публикации., Доля геополитического фактора в движении доходностей против фискальных и инфляционных факторов.

Источники: Reuters, CNBC